自2018年10月以来，外部挑战明显增加，结构调整阵痛出现，经济下行压力加大，环保和限产飘忽不定，期货市场上行波动，短期抢购需求激增，不锈钢焊管库存大幅下降，钢厂利润不断增加，产能扩张意愿不断增强，不锈钢焊管市场波动上升。11月国内市场窄幅波动，经济稳中有缓，房地产投资平稳，制造业承压，基础设施有望回升，矿价小幅上涨，产量居高不下，环保限产落实，不锈钢焊管市场窄幅波动。

首先，经济稳定而缓慢

四大区域投资增速稳定。前三季度，东、中、西、东北地区投资增速企稳。制造业已成为投资增长的重要推动力。前三季度，全国制造业投资保持快速增长态势。

二是矿价小幅上涨

铁矿石价格最近显示出上涨的迹象。11月份，铁矿石价格将保持小幅上涨趋势。

第三，基础设施有望恢复

目前，中国的发展仍然存在许多不足，特别是在基础设施领域，因此弥补基础设施的不足已成为稳定投资和增长的重要措施。第四季度，基础设施投资开始加速。最近，国家发改委集中审批了一批高铁和UHV项目，总投资规模达1000亿元。许多地方城际轨道交通项目也获得了当地发改委的批准，许多省市也密集发布了中长期交通规划。

10月31日，国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域短板的指导意见》，提出支持“一带一路”建设、京津冀协调发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设的重大战略。我们将努力消除贫困和防止污染，努力弥补铁路、公路、水路、机场、水利、能源、农业和农村、生态和环境保护、公共服务和城乡基础设施的不足。同时，《指导意见》还确定了九个领域的重点任务。其中，在铁路领域，以中西部地区为重点，加快建设高速铁路“八纵八横”主通道，拓展区域铁路连接线，进一步完善铁路骨干网。推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区城际铁路规划建设；在机场领域，我们将重点推进一批国际枢纽机场和中西部地区机场新建、迁建、改扩建项目的前期工作，力争尽快开工建设。接下来，发改委将建立短板项目储备，在重点建设领域分批投放重大短板项目。基础设施投资预计将触底反弹。

第四，制造业面临压力

与前一个月相比，除生产经营活动外，预期指标持平。其他12个指数均下跌。其中，不锈钢焊管生产指数、新订单指数、新出口订单指数、采购价格指数、出厂价格指数下降1个百分点以上，其他指数下降1个百分点以内。9月后，10月份PMI指数继续大幅下跌，表明短期经济下行压力仍较大。从指数反映来看，预计10月份工业生产水平将继续下降；国内外不锈钢焊管市场需求水平下降，出口增速下降。从采购量和原材料库存的指标变化来看，企业对市场的信心明显不足。此外，工业品价格水平有望下降。同时需要注意的是，中国经济基本面明显好转，稳增长、稳预期的政策力度加大。总体来说，短期因素导致的经济下行不会持续发展。从年底到年初，经济形势将开始好转。

综上所述，11月份国内不锈钢焊管市场波动范围较窄，经济稳定，房地产投资稳定，制造业压力大，基础设施有望恢复，矿价小幅上涨，产量高，实施环保限产，不锈钢焊管市场波动范围较窄。